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El dinero no se ha ido de la bolsa: se ha bajado del cohete y se ha subido al camión. 🚀➡️🚚
¡Hola, linces! 🐾
Semana de las que enseñan. El Nasdaq ha firmado su peor semana desde junio y, aun así, el Dow ha cerrado en verde. Hoy os cuento por dónde se ha ido el dinero, qué valores lo han notado más y qué vigilo en una semana cargada de resultados.
Esta semana no se ha vendido la bolsa: se ha vendido el riesgo. El que sabe leer por dónde se va el dinero no tiene miedo, tiene una lista.
🗺️ El Mapa de la Semana
🔥 La Presa de la Semana: del chip al barril, o por qué el Nasdaq cae un 4,48% mientras el Dow sube.
🐾 El Rastro del Dinero: lo que más sube y más baja en el Nasdaq y en el Russell 2000.
📐 La Regla Lince: la norma que aplicamos en semanas de resultados.
⚡ Zarpazos: TSMC, la banca y la Fed, en pocas líneas.
📅 El Territorio: resultados y datos de la semana que viene.
🔥 La Presa de la Semana
Del chip al barril en cinco sesiones.
El Nasdaq Composite pasa de 27.366 a 26.140 puntos (-4,48%) y el Nasdaq 100 lo pasa todavía peor: su ETF, el QQQ, se deja un -5,52%. Mientras tanto, el Dow sube un 0,67% y el S&P 500 solo cede un -1,95%. Tres golpes lo explican:
🌡️ Inflación caliente: el IPC de septiembre subió al 3,7% interanual (se esperaba un 3,6%) y el IPP se disparó un 1,3% en un solo mes. El miércoles, el mercado llegó a ver más de un 50% de probabilidad de otra subida de tipos en octubre.
🛢️ Petróleo: la tensión en el estrecho de Ormuz llevó al Brent a 109,86 dólares, su cierre más alto desde mayo. Petróleo caro es inflación, y la inflación ata las manos de la Fed.
💸 Miedo a la deuda de la IA: CoreWeave se dejó un 25% en la semana, con sus bonos rindiendo cerca del 15%, y el fabricante chino CXMT anunció que lanzará antes de fin de año memoria para servidores de gama alta, el negocio que más margen le deja a Micron.
Ojo de lince. Los tres golpes apuntan al mismo sitio: a lo que más había subido y más dependía del dinero barato. Por eso han caído los chips, la infraestructura de IA, el espacio y la cuántica, y por eso han subido el consumo básico (XLP +5,02%), la energía (XLE +4,86%) y la salud (XLV +3,45%). No es pánico ciego: es una rotación de manual. Ni siquiera los resultados récord de TSMC sirvieron de freno.
🐾 Para llevar: en semanas así no se adivinan suelos. Se protege el capital, se revisa cada stop y se espera a que las líderes vuelvan a demostrar fuerza.
Fuentes: cierres de AP · IPC de septiembre · CXMT y Micron
🐾 El Rastro del Dinero: Nasdaq vs. Russell 2000
📉 Nasdaq (-4,48%). Su peor semana desde junio, con un viernes de -2,15%.
🔴 De dónde ha salido el dinero
Semiconductores, el epicentro (SOXX -11,80%): AMAT -19,28%, SNDK -17,86%, LRCX -17,22%, KLAC -15,25%, MU -14,59%, ARM -14,45%, AMD -13,05%, AVGO -9,07%, ASML -7,80% y NVDA -6,61%.
Infraestructura y conectividad para IA: LITE -25,31%, CRWV -25,21%, NBIS -25,15%, SMCI -24,44%, CRDO -21,63% y ALAB -16,48%.
Espacio: RKLB -25,47% y ASTS -20,22%.
Software y ciberseguridad: CRWD -17,32% y PLTR -11,01%.
Cripto y nuclear: MSTR -11,35% y CEG -8,96%.
Grandes tecnológicas: TSLA -7,31%, AMZN -4,74%, GOOGL -3,15%, META -1,30% y MSFT -1,13%. Aguantan mejor que el índice, salvo Tesla y Amazon.
🟢 Dónde ha entrado
Consumo defensivo: COST +4,46% y PEP +4,38%.
Salud: AMGN +4,25% y GILD +3,32%.
Energía y utilities: FANG +6,15%, AEP +3,53% y XEL +3,43%.
La excepción entre las grandes: AAPL +2,03%.
📉 Russell 2000 (-3,05%). Es nuestro indicador principal, porque la gran mayoría de las empresas en las que invertimos son de crecimiento. Cae algo menos que el Nasdaq (de 2.807 a 2.721 puntos), pero dentro el castigo es brutal en lo más especulativo.
🔴 De dónde ha salido el dinero
Infraestructura para IA y mineras reconvertidas: CIFR -33,58%, PENG -25,14% y WULF -15,18%.
Computación cuántica: QBTS -19,15% y RGTI -15,89%.
Biotecnología en bloque: el ETF XBI se deja un -6,15%.
🟢 Dónde ha entrado
Biotecnología a contracorriente: LQDA +25,46%.
Energía: CRGY +8,77%.
Software: APPN +2,67%.
Banca regional: el ETF KRE gana un 1,16%.
Ojo de lince. Mientras el Russell no acompañe, no hay fiesta en las small caps. Caídas de entre el 15% y el 34% en solo cinco sesiones en los temas más calientes recuerdan por qué el tamaño de la posición importa tanto como la idea.
🐾 Para llevar: apuntad qué empresas cierran la semana mejor que su índice. Cuando el mercado se calma, la fuerza relativa de hoy suele ser el liderazgo de mañana.
Variaciones semanales: cierre del 9 al 16 de octubre, datos de Interactive Brokers.
📐 La Regla Lince
Esta semana presentan resultados Netflix, SpaceX, Tesla, Meta, IBM, Texas Instruments y Lam Research. Y en Linces tenemos una regla que no se negocia:
No abrimos posiciones nuevas en una empresa que presenta resultados antes del próximo domingo.
Por qué: unos resultados pueden mover una acción con mucha fuerza en una sola noche, hacia cualquier lado, y un stop no protege de un hueco en la apertura.
Qué hacemos: esperamos a ver la reacción. Entrar justo antes es apostar; entrar después es decidir con la información sobre la mesa.
Si ya estáis dentro: se decide al cierre de la sesión anterior a los resultados, según lo que lleve ganado la posición.
🐾 Para llevar: primero la reacción, después la decisión.
⚡ Zarpazos de la Semana
🏭 TSMC bate todas sus previsiones… y cae. Ingresó 46.720 millones de dólares (+41% interanual) y espera entre 52.300 y 54.300 millones para el cuarto trimestre. Aun así, la acción se dejó un -8,98% en la semana.
🐾 Para llevar: cuando el mercado vende el riesgo, ni los mejores números bastan. Lo analizamos a fondo en el Radar Lince del viernes.
🏦 Goldman arrasa y Wells Fargo tropieza. Arrancó la temporada de la banca: Goldman Sachs ganó 17,01 dólares por acción, frente a los 13,65 esperados; Wells Fargo cayó un 3% porque el margen de intereses no llegó a lo previsto, y JPMorgan, con un raro fallo en beneficios, se quedó plana.
🐾 Para llevar: con la tecnología en rojo, la banca regional aguantó (KRE +1,16%). Fuente: 24/7 Wall St.
🏛️ La Fed entra en modo silencio. Tras el IPC caliente, la probabilidad de otra subida de tipos en octubre llegó a superar el 50%. El viernes, Warsh dijo que no prejuzga las reuniones y el mercado rebajó esas apuestas. Hasta la decisión del 28 de octubre no habrá más discursos.
🐾 Para llevar: la próxima gran prueba macro es el miércoles 28. Hasta entonces, mandan los resultados. Fuente: Trading Economics
📅 El Territorio: la semana que viene
Semana tranquila en lo macro y sin discursos de la Fed: ha empezado el periodo de silencio previo a su reunión del 27 y 28 de octubre, en la que el mercado espera mayoritariamente que mantenga los tipos en el 3,75-4,00%. Con tantos resultados de peso, el mercado se moverá más por las empresas que por los datos. Horas de España peninsular.
💼 Resultados
Lunes 19: antes de la apertura, CLF y FITB; después del cierre, STLD, WRB y AGNC.
Martes 20: antes de la apertura, RTX, GE, GM, MMM, NOC y HAL; después del cierre, NFLX, SPCX, ISRG, COF y UAL.
Miércoles 21: antes de la apertura, T, TMO, ABT, NEE y PM; después del cierre, TSLA, META, IBM, TXN, LRCX y SAP.
Jueves 22: antes de la apertura, PG, HON, LMT, UNP, BX, CMCSA y SPOT; después del cierre, WDC, BE, NEM y DECK.
Viernes 23: antes de la apertura, AXP y SLB.
📊 Datos y eventos
Lunes 19: índice de vivienda NAHB de octubre (16:00 h): previsión de 31, frente a 32 anterior.
Martes 20: viviendas iniciadas de septiembre (14:30 h): previsión de 1,30 millones, frente a 1,275 anteriores. Permisos de construcción (14:30 h): previsión de 1,40 millones, frente a 1,403. Ventas de viviendas pendientes (16:00 h): previsión del 0%, frente al +0,3%. Y arranca el GTC de NVIDIA en Berlín, del 20 al 22.
Miércoles 21: inventarios de crudo de la EIA (16:30 h); la semana pasada cayeron en 8,56 millones de barriles. Subasta de bonos del Tesoro a 20 años por 13.000 millones de dólares.
Jueves 22: peticiones de subsidio por desempleo (14:30 h): previsión de 200.000, frente a 199.000. Indicador adelantado de la Conference Board (16:00 h) e índice manufacturero de la Fed de Kansas City (17:00 h).
Viernes 23: PMI preliminares de S&P Global de octubre (15:45 h): manufacturero, previsión en torno a 55,5 (anterior 55,9); servicios, previsión de 57,9 (anterior 58,8); compuesto, anterior 58,4. Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, dato final (16:00 h).
🗳️ Tu turno, lince
¿Qué crees que moverá más el mercado esta semana?
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🦁 ¿Qué tal la caza de hoy?
¿Qué te ha parecido el resumen de esta semana?
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Un abrazo,
Jaume
Ignora el ruido, sigue el dinero. 🐾
Este contenido es formativo e informativo. No constituye recomendación de compra o venta de ningún valor.